SFB TRR 190 - Teilprojekt B 07

Title: Regulation and Taxation of Financial Markets

Description: Project B07 aims to investigate how regulation and tax policies shall be conducted in financial markets when bounded rationality and moral-hazard problems interact. In a first step we use laboratory experiments to ask whether risk-taking decisions by overconfident traders are further reinforced by the existence of moral hazard, and which regulatory regime is best suited to curb overly risky decision-making. The results from these experiments are then applied to compare alternative policy tools with respect to their effects on both the stability and the efficiency of financial markets.

Kurze Zusammenfassung: Projekt B07 analysiert die Auswirkungen von Finanzmarktregulierung und –besteuerung, wenn sich die entscheidenden Akteure beschränkt rational verhalten und Anreizen zu moralischem Risiko unterliegen. Zunächst untersuchen wir mit Laborexperimenten, wie das Risikoverhalten von sich selbst überschätzenden Akteuren durch Anreizeffekte beeinflusst wird und welche Marktregulierung sich am besten eignet, um das Eingehen ineffizienter Risiken zu vermeiden. Die Ergebnisse werden angewendet, um verschiedene Regulierungsinstrumente im Hinblick auf ihre Wirkung auf die Stabilität und die Effizienz von Finanzmärkten zu vergleichen.